Dáta o pozíciách dealerov sa často čítajú ako mapa toho, kam pôjde cena. NOVAQ a Vašek to otestovali z viacerých strán na ročných dátach o pozíciách, komerčných produktoch s úrovňami a stovkách gigabajtov dát zo spoločného výskumu.
Čo obstálo
Krátkodobá implikovaná volatilita zlepšuje odhad toho, ako ďaleko sa môže cena pohnúť, na indexových futures o nízke jednotky percent. Efekt je mierny a reálny a zapadá do širšieho zistenia, že veľkosť je predvídateľnejšia než smer.
Čo neobstálo
Smer bol sotva lepší než náhoda, zverejňované steny a flip úrovne nefungovali ako podpora ani odpor a komerčné úrovne neukázali výhodu oproti náhodným. V predregistrovanej štúdii so 76 položkami bolo 45 vyvrátených a jedna podporená, vzťah k volatilite, ktorý je teraz vo forward teste.
Kontrola, ktorá zmenila záver
Cena sa často zdá prilepená na gamma úrovne. Kontrola obyčajnými cenovými priemermi na 15 434 dotykoch zón zopakovala veľkú časť tohto efektu úplne bez opčných dát. Spoločný report kontrolu prevzal a sklon klesol približne päťnásobne a stratil významnosť.
Záver
Dáta o pozíciách fungujú ako kontextová mapa a vstup pre volatilitu. Smerový signál nedávajú.
Obmedzenia
Hlavné dáta pokrývajú približne jeden rok v jednom širšom režime. Forward test sa bude vyhodnocovať približne na konci roka. Dodávateľov nemenujeme a neukazujeme žiadne úrovne ani ich materiály.